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全球宽松结束!加息正式开始,不过时间是两年后

2021-06-19 23:22:35


2008年之后,我们大量增持了美国的国债,而最近3年,我们持有的美债都维持在1万亿左右的规模,最近两个月还减持了。


全球宽松结束!加息正式开始,不过时间是两年后

周三晚上,美联储议息会议召开。这可以说是前后半年,最重要的一次议息会议,毕竟通胀已经报表了,继续装鸵鸟,就有点不合适了。

这次议息会议,最重要的就是美联储宣布了要在2023年底前加息两次。不过估计近一年的货币政策没有任何变化,依然是维持零利率,依然是维持相应的购债规模,对于通胀的描述,依然是“暂时”的。


暂时这个词,很有意思,因为没有严格的时间标准。按照惯例,从中长期趋势来看,3月的时间见趋势,实际上美国的通胀已经连续3个月超过预期,足够打脸了。美国的PPI和CPI已经创10年新高,核心CPI更是创下30年新高。按照以前的标准早就加息了,只不过当前按照美国和美国房地产市场的疯狂,一旦加息,必然是惊涛骇浪,所以只能用“拖”字诀了。


我个人认为,在核心PEC大于2.5%的时候,美联储没有退出宽松,就已经失去了央行的底线。未来,如果大于3.5%还不退出宽松,那么可以说将失去做人的底线。


而这次的通胀肯定不是暂时的。其中的原因我已经分析过多次了,主要就是M2的大幅上涨,以及我们不愿用自己的生产能力为美元背书了。这和2008年金融危机之后的放水是完全不同的。2008年之后,我们大量增持了美国的国债,而最近3年,我们持有的美债都维持在1万亿左右的规模,最近两个月还减持了。