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“双碳”背景下的又一个千亿风口——格林美

2021-09-07 23:29:23


新能源电池材料主要为三元前驱体和四氧化三钴的制造销售;废弃资源综合利用主要是废旧电池回收、报废汽车回收、钴钨回收与硬质合金制造、电子废弃物循环利用业务。


根据中国汽车工业协会统计,2021年1-6月全国新能源汽车累计销量120.6万辆,同比增长 2倍;根据乘联会统计,2021年1-6月全球广义新能源乘用车销量达到455万台,狭义新能源车 全球销量达到235万台,同比增长165%。中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据显示,2021 年1-6月,我国动力电池产量为 74.7 GWh,同比增长 217.5%,动力电池累计装车量为52.5GWh, 同比增长200.3%。其中,三元电池产量为36.9GWh,同比增长 149.2%,三元电池销量为 27.2GWh,同比增长115.6%。韩国行业调研机构SNE的最新统计数据显示,2021年上半年全 球动力电池为114.1GWh,同比增长了153.7%。就未来发展趋势而言,燃油车被新能源汽车取代几乎是必然趋势。

电动汽车的大量使用,能减少我国的燃油需求,减少二氧化碳排放量,促进我国光伏、风电、水电等清洁能源的投资。这对我国的能源安全、“双碳”目标实现以及经济发展、产业升级都具有极其重要的作用。但是,电动汽车的大量使用,会带来动力电池的大量报废,如果这些电池能得到合适的处理,不仅能解决环境污染问题,还能够使得资源得以循环利用,实现科学、循环发展。今天就重点介绍我国在废旧电池回收领域的龙头企业—格林美。


“双碳”背景下的又一个千亿风口——格林美

产业循环


一、格林美主营业务介绍

1.废旧电池回收业务。 随着新能源在全球范围的快速商用化,动力电池回收产业将成为下一个风口产业

2.动力电池材料制造业务。 公司取得了三元前驱体出货量超过42,000吨和四氧化三钴出货量近8,500吨的好成绩,均位居全球市场前三;

3.钴钨回收与硬质合金制造业务。 公司采用废弃钴钨资源、废旧硬质合金等循环再造高技术含量的钴钨产品,构建钴钨资 源的城市矿山体系,循环再生的超细钴粉成为被全球硬质合金行业认可的优质产品。公司超 细钴粉在国际、国内市场占有率分别达到40%、50%以上,居世界行业前列。

4.电子废弃物循环利用业务。 格林美作为电子废弃物综合利用行业的优势企业与国家电子废弃物循 环利用工程技术研究中心的依托组建单位,奠定了公司在电子废弃物行业的领先地位。2021年7月23日,公司所属子公司江西格林循环产业股份有限公司首次公开发行股票并在 创业板上市申请已获深圳证券交易所受理。以格林循环为主体的电子废弃物分拆上市是格林 美实现价值提升与业务升级的重大战略,标志公司“城市矿山+新能源材料”双轨驱动战略的成 功实施。格林循环总拆解量近400万台/套,维持稳定。

5.报废汽车回收利用业务。 格林美(深圳)深汕循环经济园区动 力报废汽车基地已获得报废机动车回收拆解资质,设计产能为回收拆解10万台机动车,已经 进入试运行阶段,即将投产。

6.环境治理业务。 公司已拥有三个固体废物处置中心、两个污水处理厂,初步形成从资源回收、危险废物 无害化到最终处置的全产业链,具备35类危险废物处置能力,形成综合利用、无害化处理与 安全填埋的完整处理流程。

二、格林美营业收入介绍

格林美的营业收入从构成上看分为新能源电池材料和废弃资源综合利用两大板块,二者占比分别达到49.17%和50.83%。

新能源电池材料主要为三元前驱体和四氧化三钴的制造销售;废弃资源综合利用主要是废旧电池回收、报废汽车回收、钴钨回收与硬质合金制造、电子废弃物循环利用业务。

三、格林美业绩展望

就其新能源汽车材料业务上来讲,目前新能源汽车销售量年年攀升,动力电池出货量同样在成倍增长,那么与动力电池有关的三元前驱体和四氧化三钴材料的出货量同样会大幅上升。所以在新能源电池材料业务上实现利润的稳定快速增长不成问题。

格林美业绩的爆发肯定会是在废弃资源综合利用上。中国是一个发展中大国,在迈向发达国家的过程中,对资源的循环利用肯定会越来越重视。格林美的资源回收利用业务不仅包括动力电池回收,还包括城市矿山业务(推动资源模式从过度依赖自然资源向大量使用循环资源的模式转换)。如果说动力电池回收是一个“千亿风口”,那么格林美的资源回收利用业务所面临的就是一个“万亿市场”的机遇。在“双碳”目标下,不仅要求生产过程中技术创新,节能减排,更重要的就是资源循环利用,减少不必要的生产。如果说目前中国新能源汽车领域的补贴集中在整车上,那未来五年该领域的政策扶持与财政补贴就会往动力电池回收领域倾斜。如果说新能源汽车整车制造可以获得碳积分奖励,那么动力电池的回收利用同样可以获得碳积分奖励。

就国家的产业政策、发展方向上来讲,格林美主营业务为国家支持的朝阳产业;就产业技术来讲,不存在国外“卡脖子”以及国内技术与国际先进技术存在代差的问题;就市场而言,格林美优先布局,规模优势尽显。所以,在宏观层面来看,对格林美长期看好。

四、格林美投资风险分析


“双碳”背景下的又一个千亿风口——格林美

格林美

格林美的投资风险都是短期风险。格林美目前最大的问题就是散户人数太多,筹码集中度不够,机构不愿意去拉。如果现在短期买进可能会是横盘震荡,甚至可能是小幅下挫的局面。所以,我的操作策略就是分批进入,小仓位建仓,长期持有,等待风口概念的形成。什么时候市场上的资金大量关注“资源回收”概念之时,就是格林美股价十倍涨幅之日。