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美的?格力?股票我选格力

2021-09-08 00:34:29


这时候有人肯定会说美的17年利润才170亿,去年270亿,比营收增长快多了啊,给20pe合理的很,这就是不了解美的17年因为并购摊销了很多商誉,后面几年反而停止摊销,所以利润变得好看,倒是商誉一直3百亿挂在账上看着吓人,其实17年美的就是2


还是百思不得其解中,不谈大宗商品吞噬利润这个问题了,美的这几年平均营收增速多少?2017年就已经有2400亿了,今年估计全年增长10%也就3100亿,4年增长30%,年化7%,如果美的后面没有并购,也遇不到去年因为疫情导致海外突然生产不了家电,一堆海外订单全往美的这边回流的好事情,那未来美的最好的情况下也就这增长速度了。然后现在估值18倍。。。市场会一直给一个年均个位数增长的企业18倍估值?我想不明白。

格力今年并表银隆后2200亿不难,营收2017年是1500亿,利润2017年224亿,今年做到250亿也不难,明年肯定超越18年260的水平能到270多。加上高分红,再怎么算,10pe也低的够呛。

这时候有人肯定会说美的17年利润才170亿,去年270亿,比营收增长快多了啊,给20pe合理的很,这就是不了解美的17年因为并购摊销了很多商誉,后面几年反而停止摊销,所以利润变得好看,倒是商誉一直3百亿挂在账上看着吓人,其实17年美的就是200亿利润的水平,4年下来利润增长跟营收差不多一样30%。如果营收增速迟迟不起来,那么利润增长也会一样低速运行下去。


格力电器(SZ000651)美的集团(SZ000333)