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现在能开始买新能源了吗?

2022-01-11 12:53:00


近10年军工指数走势但你即便是从2015年最顶点开始定投军工指数基金,到今天的收益率也有9%。


今天新能源又跌了。去年冠军崔宸龙继续被市场吊打。


虽然龙龙最近屁股很疼,但我认为他的确是有选股能力。


他的前海开源新经济是2020年10月27日开始管理的。该日期后基金净值曲线(红线)和新能源指数(其他)的走势如下:


现在能开始买新能源了吗?


其实,在管理的前期,即2020年10月~2021年7月,崔宸龙是跑输新能源指数的。


但2021年下半年起,崔宸龙明显跑赢各类新能源指数,而且这种跑赢是持续性的。


不仅如此,在本次新能源大回撤中(2021年11月底就开始了),崔宸龙的回撤也要明显小于各新能源指数。


现在能开始买新能源了吗?


这说明了两件事:


第一, 崔宸龙在新能源板块有较强的选股能力;


第二, 崔宸龙虽然是新生代基金经理,但他进化速度很快。


要知道,跑赢新能源指数并不简单。我举个例子,新能源指数2021年收益率为 54.75%。


这个收益率是水平呢?


你要是去年初买个新能源指数基金,躺平到年底。媒体梳理股票基金经理年度榜单,你能排进前十。去年第10名是申万家的新能源基,直接就被你挤出去了


但是, 选股和进化是有边界的,特别是在规模急剧膨胀后。


比如,2020年冠军赵诣,2021年继续管理农银新能源主题,全仓新能源,全年收益率是56%,仅比指数多一点点。


目前,赵诣管理总规模为377亿,已经比较难做出超额收益了。考虑到崔宸龙偏港股的新能源基也很强,我们假设崔的能力边界更大一些,在500~600亿。


而根据三季报,崔宸龙管理总规模为233亿,此后急剧膨胀。近期新能源急速下跌,吓走或吓傻了一批资金,规模增速大概率会有所下滑。


从这个角度上讲, 如果想买新能源,我觉得买崔的基是要优于指数的。 顺便说下,刚看了下今天净值,崔的跌幅明显小于持仓个股和指数,说明回撤控制依然优秀。


至于新能源现在能不能投,我的观点是再跌个10%,就出现相对机会了(在估值方法上,我是对宁德、恩捷和隆基等龙头公司做的估值分析,此处略)。


具体到操作上,分两种情况:

  • 你手上新能源基很多,仓位高。那就直接躺平,等更好的机会。


  • 你在新能源板块的仓位低,手上多是价值基或消费医药的。现在完全可以定投。


在我看来,有些朋友可能过于担心新能源回调的问题了。我这里举个极端案例:军工。


别看军工这两年涨得猛。2015年见顶后,军工整整跌了3年,跌掉了70%。


现在能开始买新能源了吗?

近10年军工指数走势


但你即便是从2015年最顶点开始定投军工指数基金,到今天的收益率也有 9%。


当年的军工完全就是瞎炒。而现在的新能源是有明确业绩和长期前景的。最终结果一定要比当年的军工好很多。


只是,你定投前一定要想好一件事——

万一跌幅远超10%,或者只跌10%,但别的价值基又涨了30%。你能不能长期坚持下去。 有时候,钝刀子割肉是最疼的。


最后特别声明下,咱们客观写文,对新能源和基金经理没有任何恶意。虽然微信这边都是铁粉,但在其他媒体平台的留言区时不时被喷成是翻云覆雨,就是我们这些自媒体把新能源股票或基金给唱跌的


没有什么股票能不顾一切地上涨, 估值过高就会下跌,这是很正常的事。 就像天要下雨,娘要嫁人。有些事必然发生,挡是挡不住的。


有些人他就很奇怪,老婆孩子做点啥事,他都不一定能满意,但基金经理或公司老板不管咋做,他都觉得是利好。是不是有点大病


对了,既然说到了规模,那我再多说一句。以后我们的组合会明确剔除管理规模过大(超过200亿)的基金经理。


。。。。。。

1、今天,100元以下转债全部消灭。


这里我明确讲,转债高估了。历史上,每次消灭了100元以下转债(具体见下图红框),转债就见顶了,接下来往往是时长半年以上、力度10%以上的回调。


现在能开始买新能源了吗?

近10年转债价格分布图


所以, 如果你持有转债基金,建议逐步止盈。


基金名字带转债二字的 ,至少70%以上仓位在转债里,毫无疑问要止盈;

有些名字不带转债,只叫「**债券」或「**增强债」,但实际转债仓位也很高(具体请各位自己看下),部分也能达到70%,也建议适当卖出。

2、任泽平:尽快建立鼓励生育基金,央行多印2万亿,用10年社会多生5000万孩子,解决人口老龄化少子化问题。


如果你有外国朋友,你要告诉他,在中国,有三种问题不适合讲,或者很难讲好:女权、中药和生育。


但我还是想说两点:


第一,2万亿除以5000万=4万。居然有人说是4000,甚至还有说4块的


要知道,一年咱们地方政府搞投资建设的专项债就有3万亿(这还不算一般债、政府性基金)。所以, 2万亿分拆到10年,掀不起什么通胀波澜,但一个孩子分4万,真的很不错了。


第二,从个人的角度,从长远的角度,从价值投资的角度出发,是应该在力所能及的范围内生。


当然,价值投资嘛,短期压力总会大点。不过,你都能拿得住万科、平安、中丐,多少年了,几万几万地往里砸钱,还拿不住一个孩子么?