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中国神华vs长江电力vs中国移动,谁才是A股“养老股”之王?

2022-01-11 14:40:24


比利润神华:2020年净利润392亿,2021Q9净利润407亿长电:2020年净利润263亿,2021Q9净利润196亿移动:2020年净利润1078亿,2021Q9净利润870亿比利润稳定性神华利润不稳定性最大。


比利润

神华:2020年净利润392亿,2021Q9净利润407亿

长电:2020年净利润263亿,2021Q9净利润196亿

移动:2020年净利润1078亿,2021Q9净利润870亿

比利润稳定性

神华利润不稳定性最大。 受到煤炭价格重大影响。2021年是个“特殊年”,煤炭价格暴涨,神华非常受益。

2010年~2020年,11年间,神华利润最大为2012年的485亿,最小为2015年的161亿。

长电利润增长可能性最大 。长电属于并购性增长。

一个水电站,建成后能发多少电就是多少电,不会出现大波动,但长电可以通过买更多水电站维持增长。当然,随着资产规模越来越大,通过并购维持增长将越来越难。

移动的利润稳定性最大。

移动每年维持约1100亿净利润问题不大。

比估值

神华:市值4526亿,PE(动)8.33倍

长电:市值5094亿,PE(动)19.53倍

移动:市值12537亿,PE(动)10.81倍

比股息率

神华:2020年分红359.62亿,比照现在的市值,股息率7.95%

长电:2020年分红159.19亿,比照现在的市值,股息率3.13%

移动:2020年分红580.88亿,比照现在的市值,股息率4.63%


以当下的估值,中国移动应该才是A股“养老股之王”!