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片仔癀业绩说明会主要干货汇总

2022-06-22 23:02:10


01勇士夺冠和福建舰下水近日,发生了两件事情,这两件事情其实和投资没有关系,但是纯属扫地僧司马懿的个人兴趣点。


大家好啊,今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第212篇原创文章。如果您要和我互动,文末留言。

01

勇士夺冠和福建舰下水

近日,发生了两件事情,这两件事情其实和投资没有关系,但是纯属扫地僧司马懿的个人兴趣点。

两天前,扫地僧司马懿看了勇士队和凯尔特人的第6场总决赛直播。从个人的期望是希望他们来个抢7大战,这样更有看头。但最终的期许和情愫还是希望勇士队夺冠,库里第1次拿到FMVP。多少年过去了,库里还是那个库里,勇士还是那个勇士,铁打的勇士,流水的杜兰特。具备总冠军球队的基因怎么换人依旧是总冠军。

第2件事情,我国第三艘航空母舰命名为“中国人民解放军海军福建舰”,舷号为“18”。福建舰是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰,采用平直通长飞行甲板,配置电磁弹射和阻拦装置,满载排水量8万余吨。该舰下水后,将按计划开展系泊试验和航行试验。

看到祖国日益强大,海军实力日益增强,十分开心,特别是把第3艘航空母舰命名为福建舰。生长在福建的扫地僧司马懿倍感亲切。福建,有福之地,必然凤鸣岐山。

02

贵州茅台和片仔癀都开了会

贵州茅台开了股东大会,片仔癀开了网上业绩说明会。这两家公司很有意思,连开会都喜欢选在同一天。我记得去年的股东大会都是选择2021年6月9日那天开,今年的股东大会终于错开,片仔癀股东大会选择6月30日召开。

在贵州茅台的股东大会上,林园、但斌、杨德龙等投资大佬都现身会场。与以往高调不同的是,今年这些投资大佬都没有发声,纷纷选择了低调。只有林园先生在开会前一天选择腾讯会议室,做了一场简单的路演。很多好朋友都想要路演的回放和视频,有心的朋友做了文字整理,路演的干货放在了次头条。

茅台股东大会上,丁雄军表现足够谦卑和热情,开诚布公地和股东进行无缝交流。当然对于股东关心的问题,回答的满意度基本为0。国企的官员厉害之处就在这里。回答了很多问题,却又好像什么也没回答。虽然参加股东大会的茅粉们没有从股东大会上获得自己心目中所想要的答案,但是却心甘情愿的前往中国的伯克希尔去朝圣去消费。被疫情憋久的大家去贵州玩一玩也不错呀。

今天这篇文章的重点并不是贵州茅台而是片仔癀。与很多网上业绩说明会用视频直播的方式,不一样的是。片仔癀的网上业绩说明会选择用图文直播的方式,纠正一下,选择的是用文字直播的方式,连图片都没有。接下来和大家重点聊一聊这场业绩说明会的干货。

03

先下结论:勇于担当主动作为

参加片仔癀业绩说明会的高管,包括总经理黄进明先生(掌握片仔癀核心秘方的三大灵魂人物之一),新任副总经理、代理董事会秘书洪绯女士,总会计师杨海鹏先生,独立董事范志鹏先生。

首先说结论吧,总经理黄进明在业绩说明会的结尾做了以下的总结。

2022年,站在新的历史交汇点上,公司将充分认清新形势,把握新机遇,谋划新发展,展现新作为,化压力为动力,勇于担当,主动作为,实施“多核驱动,双向发展”大健康产业新时期发展战略,发掘和激发企业潜能,强化企业经营,做大产品销售,扩大项目投资建设,内外聚力,顺势而上。再次衷心感谢各位股东对公司的支持和厚爱。

司马解读:总经理的这个总结不知道大家看出了什么了没有?我认为关键词就是把握新机遇,顺势而上,勇于担当,主动作为,实施大健康产业战略。

相比于其他上市企业,低调的片仔癀第7届管理层很少在媒体面前崭露头角。除了每年一次的股东大会以及临时股东大会外,这一次业绩说明会是股东有幸与管理层比较近距离接触沟通的机会。正因为管理层比较低调,都在默默做事。市场及部分股东担忧公司多元化,不务正业,不懂得市值管理,甚至不作为。

但事实并非如此,虽然漳州是小地方,比不上大城市。但是对于当地的明星企业,漳州也是希望能够走出一家代表中国名片的世界级企业。在这个月月初,片仔癀董事长林纬奇先生在与盈科资本董事长钱明飞一行座谈的时候。曾经表示:片仔癀在新冠疫情和市场变化的双重考验下,实现了稳健发展。片仔癀处于医药发展的“天时地利人和”大好时代,将实现片仔癀高质量跨越发展,把片仔癀大健康产业的蓝图绘制到底。

无论是总经理的总结还是董事长的座谈,都可以看得出来,无论是董事长还是总经理,都有心把握中医药发展的伟大历史机遇,做出一番业绩,闯出一番天地,不负青春,不负韶华。

04

关于2022年业绩:两位数增长

扫地僧司马懿提取一些比较重要的问题解读一下,详细的问答实录也会贴在文末。

关于2022年的业绩增速,片仔癀已经在年报中有写过:确保营收和利润的双位数增长。不明真相的很多大佬和大V都在撰文以网销疲软为据,预测片仔癀2022年的业绩将爆雷,最终只能实现个位数增长甚至负增长。不靠谱的预测都是夹带私货。能够写入国企年报中的业绩预计,能够在业绩说明会上拿出来说的。证明片仔癀的管理层有足够的信心能够达成目标。事实上以扫地僧司马懿跟踪的动销数据来看。片仔癀目前的市场行情还是在卖方市场,每年的业绩取决于产量而并非销量,因为市销率几乎可以达到100%,就像飞天茅台一样,股东可曾担心它的库存太大卖不出去?

05

关于原料药库存储备

很多股东担心的片仔癀原料药库存储备不足的问题。其实不是问题,片仔癀在每一年的股东大会上都不厌其烦地回答这个问题。公司会加大片仔癀原料药,大单品的战略储备,至少保证5~8年以上的运营需要战略库存。

总经理黄进明也在业绩说明会上回复:公司严格执行原材料采购和库存等相关制度。未来,公司将采取提前布局、持续关注主要大品种或重要药材市场行情的方式,适时加大采购储备,对于麝香和牛黄,战略储备积极作为,以最大努力控制成本,保持生产经营的稳定和持续发展。

06

关于增加分红比例

片仔癀目前的分红比率是30%左右,扫地僧司马懿认为这是一个成长型公司标准的分红比例。像贵州茅台等白酒行业的分红比例一般是50%以上。而像格力电器,云南白药,伊利股份,中国神华,长江电力等的分红比例则达到70%以上。分红比例并不是越高越好,像今年的贵州茅台股东大会上,就有股东建议将贵州茅台的分红比例提升到70%以上,每年分四次红,被丁雄军回复说很多地方的投资建设都需要钱,一笑了之。

关于片仔癀提高分红比例的诉求,总会计师杨海鹏也做了回复。从相关表述来说,司马认为提高的可能性并不大。保持30%的一个比例就非常的不错。

07

林园是否减持片仔癀?

副总经理洪绯女士表示:林园和林园基金仍然为片仔癀股东。

司马解读:无论是林园先生放出的烟雾弹,还是市场悲观者的故意迷惑。贵州茅台和片仔癀林园是不可能选择卖出的,而且有机会还会继续买。从6月15日林园手中那一大叠投票可以看得出来,林园先生持有的股数有多少?

08

关于产品的提价

这个问题是股东问得最多的,也是目前市场最为关切的问题。片仔癀给予的答复依旧是半年前股东大会上的回复。

司马解读:公司对于提价的回复很有技巧,用大白话讲就是并不急于提价,如果要提价也会及时公告,请届时关注。

同仁堂之所以股价即将创历史新高,是因为随行就市,不仅仅是安宫牛黄丸,包括其他各大产品进行了提价。而片仔癀不急于提价,一方面是因为成本控制得好,抵消了一部分原料药上涨压力。另外可以看得出来片仔癀管理层对于目前的动销情况是比较满意的。如果有业绩压力的话,片仔癀会选择提价,股东们也乐见其成。如果没有业绩压力的话,业绩能够稳健增长,提价这张王牌我有但不一定要用,不提价却一直有提价的预期也挺好。

09

关于八宝丹

扫地僧司马懿说这是一个好提问,也是一个好回答。自从云南白药收购了上海医药的部分股权,成为上海医药的第二大股东。八宝丹开始攻城略地,不仅赶上了云南白药最强的渠道东风,而且还摆上了同仁堂的货架。对于八宝丹的强势营销,其实扫地僧司马懿并不反感。中药各大单品本来就应该百花齐放。

但是市场上很多经销商采取过分虚假宣传,蹭片仔癀热点,渲染同宗同源。甚至有各路大V一边贬低狂踩片仔癀,一边带货八宝丹,这就令人反感了。黄进明的回答虽然寥寥数字,却有力回击了这种侵权,八宝丹是上世纪90年代才批准的中药新药,片仔癀可是拥有500多年历史,处方工艺国家双绝密,受国家保护,未外泄。为黄进明先生的回复点个赞!

10

关于部分董高监的变动

片仔癀回复属于工作调整,不影响公司日常运营。

司马解读:这和文章开头的:铁打的勇士,铁打的库里,流水的杜兰特,最终的结果都不影响勇士夺冠。是不是有异曲同工之妙呢?

耐得住寂寞,守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受,投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍,更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考,投资有风险,入市需谨慎。

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