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黄金回调结束了?接下来会开启一个新的2年黄金牛市吗?/伊朗原油真的要回来了?

2022-07-01 20:29:25


鲍威尔称,美联储的报告将重点关注发行美国央行数字货币(CBDC)的可能性。


鲍威尔:美联储将于夏季发布美国数字货币报告,比特币等是低效支付机制

鲍威尔表示期待领导数字货币国际标准制定,他认为非稳定币的数字货币是低效支付机制。

美联储周四在官网发布声明称,夏季将会发布美国数字货币报告,开始深思熟虑地考虑推进数字货币。

美联储主席鲍威尔周四表示,美联储将在今年夏季发布有关美国数字货币的研究报告。

鲍威尔称,美联储的报告将重点关注发行美国央行数字货币(CBDC)的可能性。他表示,央行数字货币可以作为补充,而不是取代现金数字美元。

鲍威尔表示,美联储将在国际央行数字货币标准中发挥关键作用。全世界央行都在推动数字货币研究,并可能从中获得制定标准的先发优势。他说:

“无论我们最终得出什么结论,都期望在CBDC国际标准制定方面发挥领导作用,在整个过程中积极与其他央行和美国监管机构互动。”

尽管美联储尚未对数字货币设定任何具体计划,但鲍威尔表示,作为美国的中央银行,美联储的职责是促进货币和金融稳定,以及支付系统的安全和效率。为了实现这些核心功能,美联储一直在仔细监测和适应正在改变支付、金融和银行界的技术创新。

美联储官员需要解决的一大关键问题是,如何将这种技术融入美国当前的银行体系。鲍威尔表示,主要重点在于,是否能在已经安全、有效、动态和高效的美国国内支付系统上改善CBDC,以及如何改善。

鲍威尔还提到了比特币等数字货币的日益普及,尽管他表示,它们仍然是低效的支付机制。但与特定货币绑定的稳定币则具有其他优势。鲍威尔说:

“技术进步也为包括美联储在内的央行提供了新的可能性。虽然可以使用各种结构和技术,但可以设计一种央行数字货币以供一般公众使用。”

美联储一直在研究支付系统,并计划在2023年发布一款名为FedNow的产品,该产品将解决与即时交易以及无银行账户情况下交易有关的许多问题。

数字货币代表了美联储为提高支付效率而采取的另一种途径。但在实施方面仍存在多个问题,这些问题阻碍了相关工作。鲍威尔说:

“我们承诺就这个重要问题听取广泛的声音,然后再决定是否以及如何推进美国数字货币。这篇研究报告代表了一个深思熟虑的过程的开始。”

让我们看向黄金市场

黄金回调结束了?接下来会开启一个新的2年黄金牛 市吗?

自去年8月达到峰值以来,金价持续回调了大半年。Seeking Alpha分析师Katchum认为,金价的调整是时候结束了,之后或将迎来一个为期两年的黄金牛市。

黄金价格下跌的主要原因是10年期美债收益率的上升,从去年的0.5%上升到今年的1.7%。涨幅看起来并不惊人,但从债券市场的角度来看,这是一个巨大的变动。黄金受到实际利率上升的影响,而即使通胀在上升,债券收益率上升也对黄金不利。

Katchum认为,随着经济复苏出现放缓迹象,债券收益率的上升速度将会放缓。2021年4月,美国失业率小幅上升。

此外,通货膨胀也创下新高。4月份PPI指数同比增长6.2%,创历史新高。随着PPI上涨,成本将转嫁到消费者身上,并可能导致CPI上涨。

由于通胀率和失业率都在上升,所以痛苦指数也在上升。这通常有利于黄金,因为痛苦指数与黄金呈正相关。

此外,美国政府将会减少发行短期债券和通货膨胀保值债券。这样一来,未来国债收益率将受到限制,从而使黄金受益。5年期通货膨胀保值债券收益率不断走低,给予金价一定支撑。

美联储还在2021年3月强调,要等到2023年之后才会加息。下图显示了2023年加息0.5%的可能性。

投资机构已经注意到了货币政策的变化,并已开始通过黄金ETF购买黄金。通过下图可以看到黄金ETF的净资产价值在上升,这表明机构投资者开始涌入黄金交易。

此外,中国和印度的黄金需求也出现了变化。上海黄金交易所的数据显示,中国的黄金需求同比增长了一倍;印度海关数据显示,印度的黄金进口量也增长了一倍。

黄金市场紧缩的另一个迹象是金币的溢价。APMEX黄金的枫叶金币的溢价目前达到8%的历史高点。这表明黄金正在触底回升。此外,黄金的紧缩也体现在黄金租赁费率的上升上。

那么,这次黄金牛市会持续多久呢?

Charles Nenner认为,根据他的神经网络模型,黄金牛市才刚刚开始,并将持续约2年。

接下来,我们来看看原油市场

伊朗原油真的要回来了?一些买家已经等不及

伊朗表示,将很快从一个新港口出口石油,这样就可以绕过霍尔木兹海峡。

据称,伊朗国家石油公司(National Iranian Oil Co.)下个月将开始从阿曼湾(Gulf of Oman)的Jask码头运输原油,绕过霍尔木兹海峡。

目前,伊朗的大部分能源出口必须通过狭长的霍尔木兹海峡,这一海峡向来也是市场关注的焦点。

该公司总经理Masoud Karbasian表示,他们已经将石油注入连接Jask和Goreh西南能源中心的1000公里长(620英里)的管道。此外,这条管道将在不久的将来由伊朗总统哈桑·鲁哈尼(Hassan Rouhani)宣布开通,不过他没有给出开始运营的时间表,也没有说明起始的石油出口量。

伊朗石油出口一直受到美国严格的制裁。然而今年,伊朗经常隐瞒石油货源暗中扩大出口。部分石油经过船对船的中转后,伊朗原油常常能伪装成马来西亚和阿曼原油。

部分国家正试图在伊朗和美国之间斡旋,促使两国达成一项协议,以恢复2015年的一项核协议,该协议旨在限制伊朗的核活动,以换取制裁的解除。美国前总统特朗普在2018年放弃了该协议,并对伊朗施加了更严厉的惩罚,伊朗以大幅增加铀浓缩作为回应。

当地时间周三,伊朗副外长兼首席谈判代表阿巴斯·阿拉格奇(Abbas Araghchi)在维也纳表示,谈判取得了良好进展。

如果美伊之间能够达成协议,则意味着伊朗原油将重返市场。

值得注意的是,尽管美伊还没正式达成协议,但有部分国家坚信两国最终能够达成协议,已经开始为伊朗原油重返市场做准备。

据悉,印度和欧洲的炼油商正在重新评估其原油购买量,以便在今年下半年为购买伊朗原油腾出空间,他们预计美国将解除对伊朗的制裁。

在此之前,欧洲和土耳其每天消耗近50万桶伊朗石油。印度是伊朗仅次于中国的最大客户,在2018年4月开始的财政年度里,该国每天购买48万桶伊朗石油。

目前,至少一家欧洲炼油商与伊朗国家石油公司(NIOC)就恢复采购进行了深入讨论。印度炼油商表示,他们计划减少现货采购,为伊朗原油腾空间。

印度是世界第三大石油消费国和进口国,在美国授予的临时豁免期结束后,于2019年停止从伊朗进口石油。

拜登政府和伊朗进行了间接谈判,以恢复伊朗核协议,并解除美国对伊朗的制裁。

虽然伊朗没有披露其石油出口数据,但油轮跟踪数据显示:2018年伊朗石油出口从280万桶/天的峰值下降至20万桶/天。分析师预计,当制裁解除后,伊朗将在第四季增加原油出口量至每日150万桶。

印度几家国有炼油企业已承诺,一旦制裁解除,他们将购买伊朗的石油。目前市场上原油过剩,价格较低。为此,印度炼油商已提高了现货购买的份额,并以美国原油替代伊朗原油的缺口。

印度国营巴拉特石油公司(Bharat Petroleum Corp)的一位发言人表示,如果制裁解除,该公司将从伊朗购买石油,计划购买目前总进口量的45%。

他表示,伊朗高硫馏分原油适合BPCL的Kochi炼油厂,其成本比同类产品低2-2.5美元/桶。

印度斯坦石油公司(HPCL)董事长M. K. Surana也表示,如果价格合适,将购买伊朗原油。

印度石油公司(IOC.NS)的消息人士称,预计印度石油公司将减少现货购买量,本财年可轻松加工约200万吨(1460万桶)伊朗石油。

Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd (MRPL.NS)的一位官员表示,该公司也将削减现货采购,并购买伊朗石油。


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