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思辨:在中国,对于通胀,资产和投资的理解,是不是有些误会?

2021-04-16 12:28:52


这篇文章比较刺激,从通胀的现实意义解读,和每一个人切实的经济情况关联出发,直击本质,引申对中国资产(股票和房产为例),和投资行为的本质的诠释解读。


思辨:在中国,对于通胀,资产和投资的理解,是不是有些误会?

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熊猫贝贝专栏内容:地产话题第四百零七期(NO.407)

专栏内容提要:

刺破迷雾,洞悉真相,从本质出发,解读中国真正关于通胀,资产,投资的理解。

资深地产人,凭良心写作,讲人话,结善缘,有态度。

客观行文,理性看事。 还请各位读者朋友多多支持。

拒绝标题党,坚持耕耘深度专业内容

(独家内容,侵权摘抄必究,首发头条号)

我是 @熊猫贝贝小可爱 ,地产行业策略研究者,房产楼市观察者,欢迎关注。

思辨:在中国,对于通胀,资产和投资的理解,是不是有些误会?

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中国人非常喜欢说通胀的话题,只要经济领域关乎行情的任何增长动态,都喜欢和通胀联系起来。

“通货膨胀”就是解释中国经济现象的万金油。

但事实上,可能绝大多数人对于通胀的理解都是完全错误的。

所以基于“通货膨胀”的所有资产认知,投资理解,甚至是行情判断,统统都是土鸡瓦狗,不堪一击。

这篇文章比较刺激,从通胀的现实意义解读,和每一个人切实的经济情况关联出发,直击本质,引申对中国资产(股票和房产为例),和投资行为的本质的诠释解读。

内容硬核,车速较快,拉好扶好!


选择大于努力,思维决定层次,是任何时代任何环境下的重要规则。

读者通过文字选择作者,作者也在通过文字选择受众。


如有帮助,欢迎关注,每天看点有深度的房产和楼市的内容,帮助您更好地认知财富,资产,还有中国房地产的那些事儿。

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1

关于通胀,你所接触到的解释,可能都是错的。


说起“通货膨胀”,可能这个时代,在中国只要是个成年人都应该听到过这个词,并且活学活用,被广泛应用于各种场景:

房价涨了,因为通货膨胀;

股市涨了,因为通货膨胀;

工资增加了,因为通货膨胀;

猪肉,羊肉,牛肉涨价了,因为通货膨胀;

连去饭店吃个饭,便利店买包烟,发现涨价了,都归功于通货膨胀。

不是吗?

就连大众获取名词解释最普遍的百度解释都是这么定义的:

通货膨胀是造成物价上涨的一国货币贬值。

通货膨胀是在一定时间内一般物价水平的持续上涨现象。

对于绝大多数人来说,只要经济环境中出现任何的上涨行为,那就是通货膨胀,简单一点,货币多了就不值钱了,所以东西就相对贵了。

这样的理解不能说完全错误 ,只是基本上和“下雪是天气冷的原因”一样,只说了表象,没有看到本质。就像谁都知道冬天北方地区会下雪,但是很少有人会去思考,为什么南方下的是雨,是雨加雪,而北方是下雪。

大部分人只知道结果,还有结果带来的效果,但是并不知道这样的结果,是怎么来的。

关于真正的通货膨胀,这篇文章从三个角度来进行穿透本质的探索:


1、货币的本质

货币本身不是财富,而是承载和代表购买力的凭证,货币有两种主要的体系,一种是金本位,一种是信用本位,而现代社会的货币体系,都是信用本位。

对于中国的货币,也就是大家手上的现金,对应的,就是中国这个国家的国家金融信用,也就是使用人民币进行任何经济交换活动,都是国家信用在托底的。

国家政府是不事生产,不产生实体财富,不进行物资生产的,只有通过金融手段进行生产安排和财富分配的。要实现这样的经济管理,主要的工具就是货币,利率,还有政策。

以前金本位的时候,国家的财富需要对应真金白银的硬通货,而信用本位的时代,对应的就是国家的兑现信用,也就是说,你手上的货币购买力,国家一定要保证在当下具备流通和购买的能力。

这个购买力越稳定,说明经济环境和货币秩序越安全,如果货币购买力出现了全面的,急速,持续长期,并且不可逆转地下降,那就说明出现了真正意义上的通货膨胀。

划重点:全面(涵盖衣食住行的所有消费领域),急速,持续长期,不可逆转。

信用货币环境中,如果真正出现了这样的情况,那只能说明一件事,那就是国家通过生产资料流通和货币超发,进行经济掠夺。

这没什么敏感的,解放前国民党反动政府就是这么搜刮民脂民膏的,用纸印出来的钱,从老百姓和生产者手中换取大量的物资和生产资料,然后收归反动政府。

所以从货币的本质来看,资本主义国家的货币环境中,出现了通货膨胀,就和资本主义早期的跑马圈地式的经济掠夺,生产资料占有是一毛一样的。

对于越底层,越基础的民众和群体来说,要想真正理解财富,资产,实现阶层上升,正确理解通货膨胀,是最基础的第一步。

而理解通货膨胀,就要建立“流通货币就是统治阶级实现经济集中的手段”的认知上面。

恶性通货膨胀,本质上就是国家信用兑现失灵的表现,金融系统高危状态。


2、通胀的表现和类型:

人类社会近现代经济历史中,有代表意义的通胀这里给大家举三个例子:

一个是委内瑞拉的恶性通胀,一个是津巴布韦的恶性通胀,一个是上文所说的中国解放前的恶性通胀。

委内瑞拉:在2018年9月份,根据国际货币基金组织的预测,委国的通胀率将会达到100%!

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津巴布韦: 居高不下的通胀率和比纸还便宜的津巴布韦币是这个国家在世界人民心中的印象。2009年的时候,100万津巴布韦币只能买一张公共汽车票,在超市内一包薯片就能卖到500万津巴布韦币。

国际货币基金组织的最新报告显示,津巴布韦2019年8月份的通货膨胀率达到300%,成为全球最高。

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解放前的旧中国:

1948年8月19日(农历七月十五)国民政府颁布《财政经济紧急处分令》发行金圆券,为的是取代1935年发行的法币。抗战期间支出增加,法币大量发行。

战后,为支付与共产党作战的军费,发行量更加大增,由抗战胜利时的5兆569亿元,快速上升至1948年8月的604兆元,三年间增加超过一百倍,造成了民间的恶性通货膨胀,通货增加了11倍,把最大票面额提高到60倍。

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通胀的发生,其实有很多复杂的原因,但是通胀往往出现恶化和失控,基本上都离不开以下三个条件:

发展中经济体;

中央政权对经济收入的需求增大;

货币环境中一视同仁,货币急速贬值,但是核心硬通受限(比如金银,交易受限,收归国有。)

通货膨胀其实是经济正常表现,只要经济发展,必然有通货膨胀,这是个中性词,但是被冠以“恶性”,就成了经济灾难。

通胀只有两个类型:要么正常,要么灾难。


3、造成通货膨胀的原因:

第一个是根本因素:商品市场总价值和货币总面值产生错位。

只要货币总面值大于商品总价值,就会引发通胀。

第二个因素:出口通胀,出口型国家必然导致的收入型膨胀

第三个因素:市场流通效率提升(比如以前的实体经济,到电商经济的转变,流通率大大提升)

这是追赶型通胀。

第四个因素:国家主体需要用钱,超发货币,比如应对国际货币市场波动,比如海外投资,比如海外援助,外交支出等等。

这是货币超发型通胀。


4、中国的“通胀”逻辑

那么结合上面的的论述,回到当下中国的经济环境中来看,其实大家可以发现,中国目前的货币环境和经济市场,其实并没有出现恶性通胀,但是事实上通胀的几大因素都占了。

这是什么情况?

中国没有恶性通胀,也没有看见发工资需要用麻袋去装,也没有说物价上去了没有回调(猪肉比较典型),最典型的粮食基本没有涨价。

因为中国的通胀,采用了和美国一样的“定向资产膨胀”的模式,具体表现,就是对外通胀(国际贸易环境中的通胀),对内通缩(老百姓手上的钱没有可见的增长,甚至在疫情环境之下还出现了减少),保持民生价格,用特定的资产去承载超发货币。

中国当下,正处于“定向通胀”的状态之下。

而定向通胀,虽然不会引发恶性通胀,但是却是导致贫富分化的罪魁祸首。


而只要看准这个通胀定向的资产,就能在这样的状态之下,实现真正的财富积累。

这就是研究通胀的终极意义。

“对于绝大多数普通人和基层群体来说,改变财富命运,需要在一场健康的定向通胀中,找到核心资产”

这是笔者一位金融领域的朋友原话,送给大家。

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2

从中国资产的真正本质,看懂楼市和股市的运行逻辑


中国的房价,其实和美国的股价,日本的债券,有一个共同的本质,那就是包含了对应国家的运行成本。

这个结论非常有深度,对于绝大多数人来说,绝对不可能第一次接触,就能马上心领神会。

为什么中国的股市钱不好赚?2021年第一个月,A股都冲上3600点了,实话说,赚得多还是亏得多?

2021年前两周,10个交易日,260万股民人均亏损达到10万,而2020年全年,股民人均也才亏了10万,干啥呢?不是大牛市么?

因为中国股市就不是中国国家的核心资产。

美国的股市可以给美国政府和国家供血,美国发动战争,打贸易战,都是为了拉升国家股票的。

在中国,房地产才是提供国家运行成本的资产。

当然,资产这种带有资本主义色彩的名词,其实和中国的社会体制是有冲突的,但是大家想想这么一个问题,在中国如果国家需要用钱,最直接,最有效,最可控的办法是什么?

出让土地。

为了实现土地的持续出让,只需要简单的拉动房价就可以,而且可控,拉动的房价只要不超过百姓的购买力极限,这个办法就一直可以用。

然后通过回收的货币,进行盈利,扩大生产和增加百姓收入,实现闭环。

因为中国股市中的这些上市企业,在中国境内还能喝五吆六,威风得意,但是没有出海收割和实现盈利的本事,茅台再香,外国人不买单,金龙鱼再好,用的美国大豆,至于农夫山泉,咳……说得好像别的国家水质不如中国一样的……

大家发现了没有?中国的股市对应的这些公司,都是以中国的消费红利为主的,家里喊得欢,出门夹尾巴。

有一个华为可以出海盈利了,结果引发美国的高度警惕,全面围追堵截,打击封锁。

而且华为还不是什么上市企业,

国家能指望这些上市企业创造财富来提供国家运行成本?

那还不如直接找老百姓发行国债!何必还要让这些只有套利本事,没有竞争力的企业居中捞钱?

就像蚂蚁金服,也就只能在中国定向收割,给它上市了,不就意味着国家也要通过“中间商”进行资本金融收割老百姓了么?当然这只是其中的一个方面。

所以对于头部国家,除了美国的美元有市场霸权和结算优势,中国只能先对内组织生产资产性质的商品,销售给老百姓,找老百姓借了钱,再去打贸易战,稳定国家运行。

然后国家通过对外贸易组织,对外投资回报,赚到了钱,再回到国内补贴给百姓。

如果上面这个能看懂,那美国的资产逻辑就能懂了。

一个意思,美国可以看成一个私营企业,中国可以看成国营企业。

而在中国,股市是企业融资渠道,管理没跟上,变成企业金融套利的场所,驱动着代码背后的企业入场捞钱,那能指望股民有价值投资的认知和习惯吗?

同样在美国,房子就是消费品,买了美国的房子,每年换着花样的找你收税。


以农业文明为基础的中国,土地价值释放,才是中国历来管理者进行财富调度的关键。

所以中国的房子才是核心资产,和美国股票一样的地位。

核心资产,往往是一个国家,通货膨胀的定向对象。

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3

中国式投资的本质:追逐泡沫的套利游戏。


结合以上对通胀,资产的理解,那么这个部分就说一下投资。

直接给出观点:以中国,美国,日本三个国家为例。

中国一二线核心城市房产,全资无负债长期持有;

美国科技股票,军工股票,长期跟投,固定比例收入用于股票购置;

日本?要么收入存银行,要么买成企业债券;

现在的一个关键问题就是,进入后疫情时代,未来中国是否会发生大规模的恶性通胀?

答案是不会,可能会让投机分子和喜欢炒作投机倒把的群体难以接受。

但事实如此。

美国,日本,韩国,英法德这样的发达资本国家超发货币,有没有通胀?

没有,但是产生了贫富分化,这样的现象在中国也越来越明显。

这是核心资产分配导致的社会财富不均而导致的,货币最终必然要进行沉淀和回收,而沉淀的对象,就是核心资产,货币消失在流通市场,就会以资产增值的形式表现出来。

这里就有一个问题,这个增值以后的价格,有没有泡沫和风险,谁说算?

市场说了不算,资产持有群体说了不算,需求群体说了不算。

除了货币信用的主体,谁也说了不算,以中国为例,人民币交易的环境里面,房价高低是否真实有效,只有银行说了才算。

这就是货币秩序。

中国的房子在用美元的群体眼中和美国的股票在中国人眼里面,其实是一个意思。

都是对自身财富没有意义的垃圾。

只有在属于自己的信用货币环境中,才有投资的说法,什么海外置业投资,说到底还是中国人在赚中国人的钱,只是换了换货币的种类和交易的环境,落到最后,换一堆美元,能回国内直接消费吗?

这里车速有点快,我放慢一点节奏。

投资的目的不复杂,有三个:

第一个是货币资产化,对冲通胀

第二个是通过资产分享经济体的增长红利

第三个具备回归投资主体环境的货币变现能力。

回到中国的股市,楼市来看,基本都没有,而是建立在对当下货币环境的逐利上面。

买中国的房子也好,在股市上炒股也好,很大程度上都是赚差价的游戏。

因为通胀环境下,追逐资产红利嘛!典型的差价套利模式。

无可厚非,人之常情,但是如果中国经济稳定,国家回收流通货币开始以后呢?

不是如果,也不用说什么可能,是必然,因为货币超发持续,总有一天会形成恶性通胀。

从通胀结论来看就简单了,股市想都不要想,除非中国上市公司能出海赚钱实现外来增量,而对于楼市来说,绝大多数的房子也只是通胀阶段的货币容器,只有核心城市的房子才是应对通胀的投资。

最重要的,是国家金融体系能够承受并且承认这个价格,才有利差不是?

如果买房子,不是看价差,而是考虑未来所在城市的城市增量,经济发展,那才叫投资,只看价格,本质上和小摊小贩低价进货,加价赚钱出货没有什么区别。

中国没有巴菲特这样的人,是因为中国没有巴菲特的土壤。

巴菲特为什么不买中国的房子?因为巴菲特是用美元的,就和中国有钱人去美国买房子一个意思,人为刀俎我为鱼肉。


真正的投资,都是用自己的财富绑定核心资产,去和经济体的运势进行对赌。

所有的投资,都是人性和基本面的博弈。

很显然,中国现在基本上都是逐利投机,都是定向通胀环境下货币泡沫的游戏。

中国的通胀,是通过房地产的债务关系建立起来的货币现象,中国放水,不是印钞票,而是撬动土地财政,用老百姓的债务来回收财富,取之于民,用之于民。

美国的通胀,是发行债券,是向全世界举债,谁让美元是国际结算货币呢?

所以说到底,在中国利用通胀赚钱,投机套利,都是赚中国人的钱,会造成国内财富分化,贫富差距,美国的通胀,是洗劫世界补贴自己。

中国通过出口赚的钱回来,通过产业链和贸易赚钱回来,通过技术创新和科技突破赚钱回来,中国才有真正的价值投资,否则都是在自己家里分蛋糕。

谁的手段高,谁的反应快,谁就抢得多,实话实说,这就是投机。

真正的财富是生产出来的,真正的投资是以对抗通胀为目的的。

所以,很多负债买房的那不是投资,都是背负风险的投机,这才是中国楼市的真相。

同样,中国的股市目前还是一个套利游戏场。

“房住不炒”的政策环境下,中国未来的价值资产会什么什么?这才是真正的投资思考!

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写在最后:


引发通胀有很多原因,但是持续通胀必然会酝酿经济危机。

写这篇文章,就是在当下世界大通胀,国际经济环境衰退,但是中国一枝独秀的情况下,对中国未来的价值投资,进行一次有深度的思考和梳理。

当然关于通胀,资产和投资,是一个很大很复杂的话题,通过一篇文章也不可能做到面面俱到,完全解读。

只是想通过对于通胀的更为理性科学的思考认知,对中国当前的资产认知和投资表现进行审视和研究。

最后还是要希望国家富强,多多赚钱回来,因为蛋糕大了,对于每一个中国人来说,能分到的就多,而不是拿着一个有限的蛋糕,每一个个体都为了能够多吃一口,大打出手。

未来的中国,一定需要有能够走出国门,对外收割的核心资产,而这样的资产,就是所有中国人,未来的财富方向。

而不是迫不得已,还得用货币去当做武器进行博弈,用通胀来引发贫富分化。

美国股票背后的企业全球收割,但是中国的房子只能让老百姓负债。这种困局,才是中国经济和未来财富的真相。

认知不同,不做强求,如果你觉得文章不错,欢迎分享交流,你我结个善缘,就很好。


2021年,经济波动和暗流涌动正在恢复平静,但是影响视野的大雾依然没有散去。

预祝看到这篇文章的各位朋友,能够心志坚定,做好准备,在2021年实现迷雾冲破,快意逐浪!

文章就写到这里。希望各位读者朋友能够喜欢。

或赞或骂,还请留个声音,求同存异,共同成长。

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思考,是对世界的尊重。探索,是对未来的准备。

每个人,都没有选择时代的权力,但是时代绝对可以选择人。

这是一个长期主义的时代,是一个眼界和思维决定的未来。

希望能与有伟大格局和理念的群体同行。

做时间的朋友,做时代的弄潮儿,做命运的主宰,做财富的主人!

仅以此文,与各位读者朋友,分享。

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关于这个话题,大家如果还有什么意见和看法,欢迎在下面留下您的想法和看法。

以上正文,来自 @熊猫贝贝小可爱 ,熊猫地产观,讲究和追求的就是在纷杂繁乱的信息时代,输出一种稀缺,宝贵的经验。

这就是本人自媒体的态度和初心:不做什么大路货,通过写作分享,记录对世界的认知。

熊猫不稀罕吗?你觉得我的文章不稀罕吗?哈哈哈哈……

不当什么专家,也不敢大言不惭说自己高明,只想通过写作分享,心存善念,广结善缘。